Как работает валютный рынок Форекс. Хеджирование на Форекс

Краткая предыстория:

Мировая валютная система формировалась долгое время. С 1867 во время действия золотого стандарта, валюта обменивалась только на золото, которое укрепляло каждую валюту и препятствовало произвольной эмиссии денег правительствами. Однако это не решал всех проблем. Государство увеличивало импорт товаров, пока не кончались запасы золота. Затем денежная масса в обращении уменьшалась, повышались процентные ставки, экономическая активность замедлялась до стадии рецессии. Цены на товары падали так, что их начинали импортировать другие страны. Это приводило к увеличению золотых запасов, росту денежного предложения, снижению процентных ставок и укреплению экономики.

После Второй Мировой Войны и до 1971 действовало так называемое Бреттон-Вудское соглашение. Согласно ему курсы обмена национальных валют на доллар были фиксированы, а доллар привязан к золоту. Цену одной унции установили равной 35 долларам. Странам-участницам соглашения было запрещено устраивать девальвацию, с целью улучшить курс обмена своей валюты.

Послевоенное восстановление мировой экономики и увеличившийся товарооборот между странами потребовали отмены фиксированных курсов, действие Соглашения приостановили. С этого же времени и началась история Форекс.

Большинство компаний, которые занимаются внешнеторговыми операциями по всему миру, являются активными участниками международного валютного рынка Форекс .

Всегда у экспортеров существует интерес продавать иностранную валюту, а у импортеров покупать эту валюту.

Естественно курсы валют на международном рынке Форекс постоянно меняются, а следовательно в результате этого процесса реальная стоимость покупаемого или продаваемого за валюту товара может значительно измениться, а контракт, который казался выгодным, может оказаться убыточным. Естественно, ситуация может в корне изменится, когда изменение курса валюты приносит прибыль. Но получение прибыли от изменения валютных курсов, не является первоначальной задачей. Возможность планировать реальную себестоимость покупаемого или продаваемого товара, вот задача большинства торговых компаний.

У большинства крупных компаний есть специальные отделы занимающихся экспортно-импортными операциями. Существуют так же аналитические отделы, которые занимаются прогнозированием валютных курсов. Но как ни странно прогнозирование не может полностью исключить неопределенность, и поэтому компании благополучно используют хеджирование валютных рисков, в своей работе.

Хеджирование, цель хеджирования на Форекс:

Любые денежные средства, доходы или расходы в иностранных валютах подвержены валютному риску. Как правило, учет в компании ведется в какой-то одной валюте и в результате переоценки статей в иностранных валютах возможны прибыли или убытки при изменении курсов данных валют.

Хеджирование валютного риска на Форекс . страхование средств от неблагоприятного движения валютных курсов. Хеджирование заключается в фиксации текущей стоимости средств посредством заключения сделок на рынке Форекс .

Хеджирование приводит к тому, что риск изменения курсов для компаний просто исчезает.

Хеджирование дает возможность:

планировать свою деятельность и предвидеть финансовый результат, который не подвергнут курсовым колебаниям позволяет заранее назначить цены на продукцию, рассчитать прибыль, зарплату

Сделки на рынке Форекс осуществляются по принципу маржинальной торговли.

Сравнительно небольшой стартовый капитал позволяет осуществлять сделки на суммы, многократно превышающие его. Само превышение называют рычагом (Leverage).

Торговля проводится без реальной поставки денег. Это сокращает накладные расходы и дает возможность открывать позиции покупкой или продажей валюты.

Хеджирование валютного риска дает дополнительные возможности:

1.Это позволяет не извлекать из оборота компании большого количества денежные средства

2.Это позволяет продать валюту, которая будет получена в будущем

Существует два основных типа хеджирования:

1. хеджирование покупателя: используется для уменьшения риска, связанного с возможным ростом цены товара.

2.хеджирование продавца: используется для ограничения риска, связанного с возможным снижением цены товара.

Принцип хеджирования: это открытие валютной позиции на торговом счете в сторону будущей операции по конвертированию средств. Импортер, покупая иностранную валюту, заранее открывает позицию покупкой валюты на торговом счете. При наступлении момента реальной покупки валюты в своем банке, он закрывает эту позицию. Экспортеру следует продавать иностранную валюту, поэтому он заранее открывает позицию продажей валюты на торговом счете. При наступлении момента реальной продажи валюты в своем банке, он закрывает эту позицию.

Расходы на хеджирование:

При использовании хеджирования возникают несколько статей расходов, так кА вы, практически страхуете риск.

Любая заключаемая сделка на рынке Форекс связана с расходами в виде разницы цен покупки и продажи валюты, называемые термином «спред». Обычно эта разница составляет 0.05% - 0.1% от суммы сделки.

Позицию нужно держать открытой в течение какого-то времени, и каждый день выполняется перенос позиции на следующую дату с учетом разницы процентных ставок по валютам, которые участвуют в сделке, что составляет примерно 0.01% в сутки, за месяц 0.3% от суммы сделки. В зависимости от направления сделки, покупка это или продажа, клиент будет либо платить эту сумму за перенос позиции, либо получать эту сумму.

Для открытия позиции следует внести гарантийный депозит, что составляет от 1% до 5% от суммы заключаемой сделки.

По закрытии, депозит можно снять с торгового счета.

Расходы на хеджирование незначительны по сравнению с суммой хеджируемых контрактов.

Цель хеджирования: снизить риска потенциальных потерь. Эффективность хеджирования можно оценивать только с учетом основной деятельности торговой компании. Хорошо построенная программа хеджирования уменьшает затраты за счет высвобождения ресурсов компании, помогает менеджеру сосредоточиться на бизнесе.

Как работает форекс

Forex (Форекс) – это международный рынок, на котором осуществляет обмен валют. В основе работы рынка лежат плавающие курсы большинства национальных валют. График работы Форекса круглосуточный, за исключением выходных и некоторых праздничных дней. Все сделки совершаются через сеть, участники рынка находятся в различных странах. Работать на Форексе могут как финансовые организации, так и частные лица. Их основная цель – это получение прибыли, которая возникает при торговле валютой в связи с разницей курсов. Суммарные обороты, осуществляемые на Форексе, превышают обороты любых других рынков. И интерес к этому рынку растет с каждым годом, все больше частных инвесторов готовы принять участие в его сделках. Во многом это стало возможным благодаря осуществлению торговли дистанционно.

Частные клиенты, работающие с небольшими суммами, получают выгодные условия кредитования, в результате чего сумма, которой они располагают на рынке, превышает внесенную ими залоговую в 30-500 раз. Таким образом они могут существенно увеличить объемы сделок. Поскольку курсы валют меняются ежеминутно, то общее количество сделок в течение одного дня может быть огромно. (См. также: Как играть на фондовой бирже )

Как формируется прибыль в результате торговли на Forex?

Товаром на рынке является конкретная валюта, которую вы можете продавать или покупать. Ее курс выражается через другую валюту. Рассмотрим на конкретном примере. Курс EUR/USD определяет стоимость 1 EUR, которая выражается в USD (долларах США). Любой курс имеет два значения – покупки и продажи. Курс покупки обозначается Buy или Bid, курс продажи – Sell или Ask. Курс покупки валюты всегда будет меньше курса продажи. Все пользователи рынка рассчитывают купить дешевле для того, чтобы потом продать дороже. Этим правилом определяется работа любого рынка.

Трейдер, торгующий на Форексе, может получить существенную прибыль с проведенной сделки даже при небольших колебаниях цен. Открывая позицию по одной стоимости валюты и совершая при этом продажу и закрывая ее по другой цене с покупкой валюты даже при чистой прибыли в незначительное количество пунктов, трейдер получает прибыль, превышающую ту сумму, которую он вложил в сделку. Например, он использует для проведения валютной операции 100$. Но Форекс предлагает ему кредит, плечо которого составляет 1:100, т.е. трейдер использует уже не 100$, а 10000$. После закрытия сделки автоматически закрывается и предоставленный кредит, но это дает возможность трейдеру существенно повысить свои доходы. Даже в том случае, если колебания курса валют не превышают 1%, можно получать хорошую прибыль, совершая сделки. Необходимо учитывать и то, что для многих валютных пар колебания курса в течение дня могут превышать 300 пунктов, что при предоставляемом кредитном плече позволяет получить высокие прибыли даже при минимальном стартовом капитале.

Но необходимо подходить к совершению сделок вдумчиво, оценивая свои возможности и обстоятельства на рынке валют, поскольку кроме быстрых прибылей можно столкнуться и с определенными потерями, ведь особенности предоставляемого «плеча» могут сыграть и в другую сторону. И проигрыш может оказаться весьма существенным в том случае, если вы сделали ставку на понижение курса, а он внезапно стал расти.

Форекс – это такой же рынок, как и любой другой. Здесь можно и потерять свои деньги, и получить большие прибыли. Все зависит только от вас самих. Нужно просто научиться пользоваться предлагаемыми на Форексе техническими инструментами, которые помогут вам открывать сделки в нужном направлении.

Статья является личным мнением автора и носит исключительно информационный характер. Для решения Вашей проблемы обратитесь к специалисту.

Как работает валютный рынок.

Как работает валютный рынок – практически круглосуточно, форекс открывается в 2 часа ночи по Московскому времени в понедельник, а завершает свою работу ночью с пятницы на субботу. То есть практически 5 дней в неделю за исключением праздников – пасха, новый год, национальные праздники.

Работа ведется в зависимости от торговых сессий, которые привязаны к часовым поясам. Обычно выделяют четыре таких сессии – Азиатская, Европейская, Американская и Тихоокеанская. Время работы совпадает со временем функционирования банковских и финансовых учреждений, например:

Азиатская – работают банки Японии и азиатского региона.

Европейская – трейдинг осуществляется во время работы финансовых учреждений Европы.

Американская – привязана к функционированию площадок в Нью-Йорке и Чикаго.

Тихоокеанская – торговля валютой проходит на Австралийских площадках.

Привязка при этом чисто условная, только исходя из часовых поясов, которые соответствуют той или иной части света.

Валютный рынок работает по общим рыночным законам, на курсы валют влияют как внутреннее, так и внешние факторы.

Внешние – экономические события в стране, отвечающей за выпуск конкретной валюты, новости с мировых рынков которые в той или иной мере связаны с данной денежной единицей.

Внутреннее – величина спроса и предложения.

Сам процесс торговли сводится к нескольким несложным действиям, которые осуществляются с помощью специального программного обеспечения. Трейдеру достаточно выставить заявку на покупку или продажу валюты по существующему рыночному курсу и сделка считается открытой.

Участники валютного рынка.

Разделяют несколько основных групп участников торгов, которые работают на валютном рынке форекс:

Маркет мейкеры – самые крупные игроки рынка, они ведут свою торговлю непосредственно на самой валютной бирже, заключая сделки в больших объемах. В их силах самостоятельно влиять на курс валют.

Дилинговые центры - в основном это посредники, через которых может торговать любой желающий, данные компании принимают заявки у рядовых трейдеров и передают их крупным компаниям работающих на Forex.

При желании вы можете самостоятельно начать торговлю валютой, для этого вам достаточно просто выбрать дилинговый центр форекс. ДЦ могут так же самостоятельно создавать свои торговые площадки и обеспечивать ликвидность валют, в этом случае торговля ведется внутри компании, но по реальным котировкам forex.

Трейдеры – это инвесторы, которые вкладываю свои деньги и торгуют на форекс, трейдером может стать практически любой желающий, который имеет небольшую сумму денег (буквально пару долларов). Для работы на валютном рынке следует всего лишь пройти регистрацию у одного из брокеров форекс и скачать необходимое программное обеспечение.

Посредством торгового терминала, трейдер открывает ордер на покупку или продажу валюты, приказ передается в его дилинговый центр, который в свою очередь осуществляет передачу приказа своему представителю на бирже.

Понять, как работает валютный рынок довольно не сложно главное правильно представлять всю его структуру и сам процесс осуществления операций.

Как работает валютный рынок Форекс

Форекс является международным межбанковским рынком. Операции проводятся через систему институтов: центральные банки, коммерческие банки, инвестиционные банки, брокеров и дилеров, пенсионные фонды, страховые компании, транснациональные корпорации и т. д.

Объём одного контракта с реальной поставкой валюты на второй рабочий день (рынок спот ) обычно составляет около 5 млн. долларов США или их эквивалент. Стоимость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 долларов. Кроме этого, придётся нести затраты до 6 тыс. долларов в месяц на межбанковский информационно-торговый терминал. Из-за этих условий, на Форексе не проводят прямых конвертаций небольших сумм. Для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определённый процент от суммы сделки.

При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявках у посредников регулярно возникают ситуации внутреннего клиринга (брокерской «кухни») . из-за чего далеко не всегда нужно проводить реальную конвертацию через Форекс. Но свои комиссионные они получают с клиентов всегда. Именно из-за того, что на Форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на Форексе. В то же время, если устранить посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастёт.

Текущие котировки валют используются для большого количества операций, которые не обязательно имеют непосредственный выход на Форекс. Примером может служить изменение курса национальной валюты государственным банком, который вынужден сохранять пропорции курса между иностранными валютами в соответствии с их пропорциями на Форексе, даже если реальный спрос/предложение внутри страны не соответствует тенденциям на Форексе. Например, если на внутреннем рынке есть избыточное предложение евро, но при этом на Форексе цена евро против доллара увеличивается, то центральный банк вынужден будет также поднимать цену, а не снижать под давлением избыточного предложения.

Другой яркий пример — маржинальная спекулятивная торговля валютой . которая ориентирована на фиксацию текущих котировок Форекса, но по своим условиям проходит без реальной поставки. Почти все посредники на валютном рынке предлагают для клиентов не только услуги по прямой конвертации, но и спекулятивную торговлю с кредитным плечом . В большинстве случаев, комиссионные для таких операций ещё ниже, чем для прямой конвертации, так как за счёт массовости и кратковременности сделок необходимость в заключении реальных контрактов на поставку возникает ещё реже.

Очень часто комиссионные приобретают форму спреда — фиксированной разницы между ценой покупки валюты и ценой продажи в один и тот же момент времени. В большинстве случаев между Форексом и спекулянтом выстраивается цепочка из нескольких посредников, каждый из которых берёт свою комиссию.

Маржинальные операции могут приводить (но не обязательно приводят) к возникновению реального дополнительного спроса или предложения на валютном рынке, особенно на краткосрочном отрезке времени. Но общую тенденцию движения валютных курсов они не формируют.

Основными участниками валютного рынка являются:

- Центральные банки . В их функцию входит управление государственными валютными резервами и обеспечение стабильности обменного курса. Для реализации этих задач могут проводиться как прямые валютные интервенции, так и косвенное влияние - через регулирование уровня ставки рефинансирования, нормативы резервирования и т.п.

- Коммерческие банки . Они проводят основной объём валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют через них необходимые для своих целей конверсионные и депозитно-кредитные операции. В банках концентрируются совокупные потребности товарных и фондовых рынков в обмене валют, а также в привлечении/размещении средств. Помимо удовлетворения заявок клиентов, банки могут проводить операции и самостоятельно за счёт собственных средств. В конечном итоге, международный валютообменный рынок (форекс) представляет собой рынок межбанковских сделок. Наибольшее влияние оказывают крупные международные банки, ежедневный объём операций которых достигает миллиардов долларов.

- Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции . Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров - её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

- Международные инвестиционные компании, пенсионные и хеджевые фонды, страховые компании . Их основная задача - диверсифицированное управления портфелем активов, что достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами (англ. funds). К данному виду можно отнести также крупные транснациональные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д.

- Валютные биржи . В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка.

- Валютные брокеры . В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по банковскому депозиту. Банки так же могут выполнять эту функцию. В этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие риски.

- Частные лица . Граждане проводят широкий спектр операций, каждая из которых невелика, но в сумме могут формировать существенный дополнительный спрос или предложение: оплата зарубежного туризма денежные переводы заработной платы, пенсий, гонораров покупки/продажи наличной валюты как средства сбережения спекулятивные валютные операции.

Источники: www.bibliotekar.ru, kakizbavitsya.com, time-forex.com, fortrader.ru