Фондовый рынок

Для инвесторов всего мира 2015 год оказался годом, который лучше всего быстрее забыть. Акции, сырье, валюты – все активы торгуются в красной зоне, и даже мизерный рост облигаций нивелируется той небольшой инфляцией, которая присутствует в мировой экономике. Завершая самое резкое за четыре года квартальное снижение, фондовый индекс MSCI All Country World просел в 2015 году на 6,9%, включая дивиденды. Индекс сырьевого рынка Bloomberg Commodity потерял 16%, а валютный индекс Parker Global Strategies LLC – 1,8%. Активам с фиксированной доходностью не удалось успешно сыграть роль убежищ: индекс мирового долга, рассчитываемый Bank of America, вырос всего на 1% - меньше, чем отраженный в индексе МВФ прирост мировых потребительских цен на 2,5%.

После трех лет роста цен на акции и беспрецедентного смягчения монетарной политики, теперь рынки начали снижаться, поскольку развивающиеся экономики от Китая до Бразилии сдают позиции, а корпоративные прибыли падают. Аналитики понизили прогноз по росту мировой экономики на 2015 г. до 3% от оценки 3,5%, дававшейся в начале года, а приступообразная паника усилила давление на Центробанки, вынуждая их продлевать срок действия программ стимулирования, а трейдеров — понижать прогнозы относительно сроков и темпов повышения процентных ставок Федрезерва до конца этого года. «Существовала определенная категория людей, верящих, что они нашли некий Святой Грааль в области инвестирования, а потом произошел обвал, и это обрушение оказалось весьма ощутимым», - говорит Тобиас Левкович, главный стратег по акциям Citigroup Inc. «Главным катализатором всех этих процессов представляется Китай. От него пошла волна страха перед очередным спадом».

Основная тяжесть убытков, понесенных инвесторами в этом году, пришлась на 3-й квартал. Индекс мировых фондовых рынков MSCI потерял за этот период около 10%, а индекс сырьевого рынка Bloomberg Commodity просел на 14%, что стало максимальным падением со времен разразившегося семь лет назад мирового финансового кризиса. Усредненное значение индекса рыночного риска Bank of America Market Risk, измеряющего колебания цен на акции, ставки, валюты и сырье, оказалось в этом квартале на максимуме с конца 2011 года. Индекс волатильности Chicago Board Options Exchange Volatility, отражающий такой индикатор турбулентности, как VIX, достиг в августе максимального значения с 2011 года.

Китай стал для инвесторов главным источником тревоги после того, как лихорадка на финансовых рынках страны разожгла обеспокоенность тем, что самое серьезное с 1990 г. замедление экономики Поднебесной усиливается. Индекс Shanghai Composite потерял в 3-м квартале 29%, опередив все мировые индексы, а юань подешевел на 2,4% после девальвации властями юаня в августе. И весь мир содрогнулся.

Пошатнувшиеся рынки

Этот квартал оказался худшим за семь лет для индекса Bloomberg JP Morgan Asia Dollar, отслеживающего 10 наиболее активных валют азиатского региона без учета иены. Индекс упал в этом году на 5,1% до минимального с 2009 г. уровня. Аналогичный индикатор для латиноамериканских валют обвалился до рекордного значения. Даже позиции инвесторов, спекулирующих на укреплении доллара, оказались низвергнуты в третьем квартале ростом иены на 2,3% и реанимацией евро. «Мы запомним этот квартал как один из худших», - считает Майкл Антонелли, институциональный трейдер Robert W. Baird & Co. в Милуоки. «Все началось с тревожных признаков замедления экономики Китая, а дальше пошла цепная реакция». В США индекс Standard & Poor’s 500 просел с конца июня на 7,8%, в то время как компании сообщили о падении выручки во втором квартале на 1,7%, а число пониженных прогнозов аналитиков по прибылям в течение 17-ти недель подряд превосходило число повышенных прогнозов.

Значительная часть вины за эти снижения лежит на поставщиках сырья, поскольку цена на нефть сорта Brent упала под отметку $50 за баррель из-за максимальных за семь лет объемов нефтедобычи странами ОПЕК. Медь подешевела до 6-летнего минимума, платина потеряла за квартал 15%. Драгметалл, применяемый в сфере автопрома в устройствах для снижения объемов токсичных выбросов, принял на себя удар скандала, разразившегося вокруг Volkswagen AG, когда концерн признал, что занижал показатели выбросов вредных веществ автомобилями с дизельным топливом в США. Акции сырьевого гиганта Glencore Plc, ставшего воплощением проблем в своей отрасли, с начала года упали на Лондонской фондовой бирже на 69%. Не стали исключением и кредитные рынки. Индекс доходности BofA Merrill Lynch Global Corporate & High Yield готовится впервые с 2008 г. завершить этот год в минусе, в то время как показатели доходности приближаются к максимальной отметке с 2012 г. Показатели гособлигаций в условиях повышенного спроса на активы-убежища вернулись к скромному значению 1,4%.

Сложный выбор ФРС

Несмотря на всю эту кутерьму, США по-прежнему остаются «в приличной форме», и Федрезерву следует начать повышать процентные ставки, заявил недавно Говард Маркс, сопредседатель Oaktree Capital Group LLC – компании, являющимся крупнейшим в мире управляющим проблемными долгами. По его словам, повышение на 25 б.п. не станет «таким уж большим событием». Решение не повышать ставку на заседании 17 сентября лишь добавило рынку волатильности, считает Тони Крешенци из Pacific Investment Management Co.

Трейдеры на фьючерсном рынке теперь передвигают прогнозы по началу ужесточения ФРС на более поздние сроки. Они закладывают в цены вероятность повышения ставки на 0,25% к заседанию 15-16 декабря как 41% против прогноза 60% на конец августа. ЕЦБ и Банк Японии не исключают вероятности продления сроков действия своих программ стимулирования, а аналитики – в том числе из HSBC Holdings Plc – ожидают, что Китай для поддержки экономического роста понизит требования к норме банковских резервов. «Все большее число людей будет ожидать, что Федрезерв отложит ужесточение в этом году, если текущие пугающие условия будут сохраняться», - полагает Ки Катаяма, менеджер Daiwa SB Investments в Токио.

Кристиан Маджио, главный аналитик по развивающимся рынкам в Toronto Dominion Bank, не думает, что снижение активов развивающихся рынков уже прекратилось. В третьем квартале акции развивающихся рынков обвалились максимально за четыре года, а гособлигации в местных валютах отступили на 3,4%. Бразильский реал подешевел в сентябре к рекордному минимуму из-за понижения агентством Standard & Poor’s кредитного рейтинга страны до мусорного уровня. «В долгосрочной перспективе мы по-прежнему отмечаем фундаментальные причины для слабости», - сообщает Маджио. «Сейчас на рынке наблюдается перепроданность, и я думаю, что этот избыточный пессимизм в ближайшее время подвергнется коррекции. Однако рынкам придется поверить в то, что агрессивные продажи валют развивающегося рынка зашли слишком далеко. Плохие настроения и панические продажи могут быть самореализующимися».

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

Ситуация на forex, 01.09.15

Канадский доллар вырос против доллара США в конце североамериканской сессии в понедельник . укрепившись на фоне повышения цен на нефть, которое помогло подтолкнуть сырьевые валюты вверх.

На момент написания статьи пара доллар США/канадский доллар торговалась по 1,3157 против 1,3201 в пятницу вечером.

Цены на нефть в понедельник выросли примерно на 7,4%, до 48,57 доллара за баррель на NYMEX, достигнув самого высокого уровня с 21 июля. Рост цен на нефть был вызван бычьими настроениями на рынке и отчетом, указавшим на то, что страны-члены Организации стран-экспортеров нефти могут занять более мягкую позицию в отношении сокращения нефтедобычи.

Это оказало поддержку канадскому доллару, который утратил тесную связь с ценами на нефть, когда на прошлой неделе они опустились ниже 40 долларов за баррель. Канадская валюта, вероятно, будет реагировать сильнее на изменения цен на нефть, когда они снова вырастут выше 50 долларов за баррель, сказал Мазен Исса, старший валютный стратег-аналитик TD Securities.

Эта неделя предоставит множество возможностей для того, чтобы канадский доллар отреагировал на цены на нефть, а также преподнесет большое количество экономических данных США и Канады.

Наряду с данными по внешней торговле США и Канады в четверг и отчетом по рынку труда в Канаде в пятницу, участники рынка уделят пристальное внимание данным по ВВП Канады за июнь и за 2-й квартал, которые выйдут во вторник. Экономисты ожидают, что Канада сообщит о сокращении ВВП на 1,0% во 2-м квартале, которое укажет на начало рецессии в канадской экономике после сокращения ВВП на 0,1% в 1-м квартале.

&ldquoСложно определить, на что может отреагировать канадский доллар&rdquo, - отметил Исса. -

Если отчет покажет рост ВВП менее чем на 1%, это усилит ожидания инвесторов, что Банк Канады понизит процентную ставку на своем заседании в сентябре или октябре, добавил Исса.

Хотя более позитивные данные по ВВП дадут канадскому доллару импульс для роста, ожидается, что пара доллар США/канадский доллар будет торговаться в диапазоне 1,3150-1,3350 в течение дня.

Доллар США торговался с понижением против иены на азиатской сессии во вторник . так как очередное ослабление азиатских фондовых рынков заставило инвесторов покупать японскую валюту-убежище.

Примерно в 04.50 по Гринвичу пара доллар/иена торговалась по 120,79 против 121,22 в понедельник вечером в Нью-Йорке.

Индекс доллара Wall Street Journal, который отражает стоимость американской валюты против корзины из 16 других валют, снизился на 0,34%, до 88,10.

&ldquoИнвесторы по-прежнему следят за событиями на фондовом рынке&rdquo, - сказал Кёсукэ Судзуки из Societe Generale в Токио.

Тем не менее, учитывая относительно спокойную реакцию инвесторов на ключевые экономические данные Китая и колебания цен на нефть, в центре их внимания, вероятно, снова окажется инфляция и ситуация на рынке труда США. Опираясь на эти данные, участники рынка попытаются спрогнозировать сроки повышения краткосрочных процентных ставок Федеральной резервной системой США, отметил Судзуки.

Ключевой индекс Nikkei Stock Average вернул себе утраченные ранее позиции и в середине сессии демонстрировал снижение на 2,1%. Ранее он снизился на 2,5%.

Китайский индекс Shanghai Composite демонстрировал понижение на 1,1% после снижения на 4,8% ранее в ходе сессии, несмотря на слабые данные по производственной сфере Китая.

Индекс менеджеров по снабжению (PMI) Китая, рассчитываемый Caixin и являющийся индикатором производственной активности в стране, в августе достиг самого низкого уровня более чем за шесть лет.

Чувствительная к риску австралийская валюта выросла, а затем стабилизировалась, после того как центральный банк Австралии оставил процентные ставки без изменений, как и ожидалось.

Пара австралийский доллар/доллар США торговалась по 0,7134 против 0,7112. Пара австралийский доллар/иена торговалась по 86,16 против 86,22. Резервный банк Австралии оставил целевую процентную ставку на уровне 2,0%, на котором она находится с мая.

Евро торговался с повышением против доллара и иены даже после того, как данные по инфляции в еврозоне усилили давление на ЕЦБ в сторону рассмотрения дополнительных мер по стимулированию экономики для приближения к целевому уровню инфляции в 2,0%.

Пара евро/доллар достигла 1,1269 против 1,1209. Пара евро/иена торговалась по 136,11 против 135,97.

В понедельник статистическое бюро Евросоюза сообщило, что в августе потребительские цены выросли на 0,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года после аналогичного роста в июне и июле.

Новозеландский доллар во вторник частично вернул себе утраченные накануне позиции на фоне спроса со стороны экспортеров.

Вечером в Веллингтоне пара новозеландский доллар/доллар США торговалась по 0,6387 против 0,6428 в конце предыдущего дня. Пара новозеландский доллар/австралийский доллар торговалась по 0,8939 против 0,8992.

Новозеландский доллар торговался с понижением на открытии сессии, но затем вырос на фоне спроса экспортеров, отметил менеджер ANZ Мюррей Хиндли.

&ldquoМы наблюдаем некоторый спрос со стороны внутреннего корпоративного сектора&rdquo, - сказал он.

По его словам, новозеландский доллар также мог получить поддержку, когда индикатор условий торговли Новой Зеландии во 2-м квартале вырос на 1,3%, тогда как экономисты, опрошенные Wall Street Journal, прогнозировали его снижение на 2,7%. Тем не менее, по словам экономистов, этот рост был обусловлен временным ростом цен на аукционе молочной продукции.

&ldquoХотя показатель 2-го квартала является приятной неожиданностью, мы ожидаем, что индекс условий торговли продолжит снижаться во 2-й половине 2015 года&rdquo, - сказал экономист ASB Rural Натан Пенни.

Далее в центре внимания для новозеландского доллара будет находиться аукцион GlobalDairyTrade. Ожидается, что он укажет на дальнейшее улучшение ситуации с ценами на молочную продукцию.

Ежедневные аналитические обзоры от компании Grand Capital

Поинты: 0

ФРС не сообщил ничего нового, но был более оптимистичным, чем ранее.

Европейские рынки закончили торги ростом благодаря банковскому сектору на фоне отсрочки по новым капитальным требованиям.

Безусловно, будет лучше, если банки не будут вынуждать идти на рынок в короткий промежуток времени. (Теперь) у них есть больший выбор относительно сроков укрепления капитала , - отметил главный экономист KBC Securities Люк Ван Хекка. (Reuters)

Банковский индекс DJ EURO STOXX BANK по итогам вчерашнего дня вырос и составил 221.57 (-2.43%).

Акции европейских финансовых институтов закрылись уверенным ростом. Бумаги Banco Santander выросли на 1.72%, HSBC на 1.03, UBS взлетели до 3.19%, а BNP Paribas на 2.62% и Societe Generale на 2.61%.

Основные европейские индексы на закрытии прошлой торговой сессии: FTSE 100 – 5,320.26

(+0.65%) DAX 30 – 5,903.43 (+1.58%) CAC 40 – 3,875.82 (+0.10%). Фьючерс DJ STOXX 50 утром перед открытием торгов в Европе растет до 2,924.00 (+1.32%). Европейские фондовые рынки откроются ростом.

Европейский индекс голубых фишек FTSEurofirst 300, в среду вырос до 1.031 (+1.25%).

По итогам предыдущего торгового дня доходность U.S. 10-летних T-bond - 3.57% (-0.029%) по сравнению с предыдущим торговым днем. Доходность 10-летних German Government Bonds составляет 3.20% (-0.000%) сравнению с предыдущим днем. Доходность 10-летних U.K. Government Bonds составляет 3.88% (-0.000%) по сравнению с предыдущим днем

Нефтяные фьючерсы на утренних электронных торгах в Лондоне растут вверх под влиянием оптимистических настроений ФРС и снижения запасов нефтепродуктов в США.

Марка Brent Oil (Europe) на утренних торгах на уровне 73.56 (+2.05%) а американская нефть марки WTI (Europe) 72.27 (+2.19%).

Данные по запасам были расценены как гораздо более благоприятные, чем ожидалось. Также поступили новости об испытании иранской ракеты, и вдобавок к этому цены сегодня росли с технического минимума, – отметил Питер Донован, вице-президент Vantage Trading в Нью-Йорке. – Сложите эти три фактора, и вы получите неплохой рост. (Dow Jones Newswires)

Золото утром на споте после вчерашнего роста снижается и находится на уровне 1133.50 (-0.18%). Снижению желтого металла способствовало укрепление доллара США.

Товарный индекс CRB Index по итогам вчерашних торгов вырос и составляет 278.75 (+1.63%).

Валютный рынок на утренних торгах характеризуется укреплением американской валюты на фоне ожидания результатов заседания ФРС, которое ничего нового не дало за исключением дополнительной уверенности ФРС в восстановлении экономики США. Это собственно и позволило инвесторам продолжать покупки американской валюты в азиатскую сессию.

ФРС была чуть более оптимистичной в отношении экономики, чем ожидалось, – отметил Эндрю Уилкинсон, старший рыночный аналитик Interactive Brokers в Гринвиче, штат Коннектикут. По его мнению, признав факт улучшения ситуации на рынке труда, Комитет по операциям на открытом рынке дал понять, что он на шаг ближе к ужесточению денежно-кредитной политики. (Dow Jones Newswires)

Индекс доллара США $USD на уровне 77.47 (+0.62%).

Валютные фьючерсы на австралийский доллар 0.8823 (-1.18), канадский доллар 0.9358 (-0.72), евро 1.4412 (-0.78), фунт 1.6254 (-0.39) (09:40 МСК)

Прогноз дня:

После вчерашнего решения ФРС по ставке, не было сказано ничего нового, но тон заявления был более оптимистичным, что вызвало бурные покупки американской валюты в азиатскую сессию. На наш взгляд данная тенденция продолжится, по крайней мере, до конца года. Осуществляем покупки доллара США на откатах от сессионных минимумов, желательно в 38% по Фибоначчи.

Главное в новостях:

12.30 – Великобритания, ноябрь, розничные продажи (прогноз: +0,5% м/м, +3,7% г/г за пред. период: +0,4% м/м, +3,4% г/г)

13.00 – еврозона, октябрь, объем производства в строительном секторе (за пред. период: -1.1% м/м, -8,0% г/г)

13.00 – Швейцария, декабрь, индекс экономических ожиданий ZEW (за пред. период: 56,4)

14. – Великобритания, декабрь, отчет CBI по розничной торговле (объем продаж) (за пред. период: -45)

15.00 – Канада, ноябрь, CPI (прогноз: +0,3% м/м, +0,8% г/г за пред. период: -0,1% м/м, +0,1% г/г)

16.30 – США, первичные обращения за пособиями по безработице за нед. на 12 декабря (прогноз: 466 тыс. за пред. период: 474 тыс.)

16.30 – США, повторные обращения за пособиями по безработице за неделю. на 5 декабря (за пред. период: 5,157 млн.)

18.00 – США, декабрь, индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (прогноз: 15,8 за пред. период: 16,7)

18.00 – США, ноябрь, индекс опережающих индикаторов (прогноз: +0,7% м/м за пред. период: +0,3% м/м)

18.00 – США, голосование в Банковском комитете Сената по повторному утверждению Б. Бернанке на должность главы ФРС

18.30 – США. отчет EIA по запасам природного газа за неделю. на 11 декабря

Сергей Костенко, старший трейдер и аналитик Grand Capital Ltd.

Фундаментальный обзор рынка Forex на 17.12.2009 г.

Аналитик компании Grand Capital, Григорьева Наталия

Итоги рынка Форекс - 15 января 2015

Индекс Доу-Джонса (Dow Jones) Нью-Йоркской фондовой биржи упал на 106.38 пункта (-0.61%) и закрылся на уровне 17320.71. Индекс Насдак (Nasdaq) упал на 68.50 пункта (-1.48%) и находится на уровне 4570.82. Индекс Эс энд Пи 500 (S&P 500) опустился на 18.60 пункта (-0.92%) и находится на уровне 1992.67. Доходность 30-летних государственных облигаций США составляет 2.410.

Курс евро/доллар упал на американской сессии до уровня 1.1566, минимального с ноября 2003 года. Давление на курс евро против доллара оказывает снижение кросс-курсов евро/йена и евро/фунт. Также негативное влияние на курс евро оказывает поведение кросс-курса евро/франк, который после повышения до отметки 1.0592 снизился до уровня 0.9707.

Курс евро/фунт упал до уровня 0.7626. Курс евро/йена снизился до отметки 134.70. Спрос на йену повысился вследствие резкого увеличения волатильности на финансовых рынках. Курс доллар/йена упал до уровня 115.88.

Некоторую поддержку курсу евро/доллар оказывает падение доходности американских облигаций. Доходность 10-летних облигаций в США упала на 0.062 пункта до уровня 1.775%. Доходность 30-летних облигаций опускалась до рекордно низкого уровня 2.375%.

Курс швейцарского франка усилился сегодня почти на 30%, что является самым значительным изменением курса со времен начала свободного плавания валют в начале 70-х годов прошлого столетия. Неожиданное решение Национального банка Швейцарии связывают, в частности, с ожиданием того, что на следующей неделе ЕЦБ примет меры, направленные на количественное ослабление кредитно-денежной политики. Это бы дополнительно усилило давление на курс евро/франк.

После повышения выше отметки 51.00 цена на легкую техасскую нефть упала к окончанию торгов на 2.23 доллара до уровня 46.25 доллара за баррель.

Количество заявлений на пособие по безработице (Jobless claims) в США за неделю к 10.01 составило 316K (предыдущее значение 294K).

Индекс деловой активности Федерального резервного банка в Нью-Йорке (NY Fed Empire State manufacturing index) за январь составил +10.0 (прогноз был +4.5, предыдущее значение -3.6).

Индекс промышленных цен (PPI) в США за декабрь составил -0.3% (прогноз был -0.3%, предыдущее значение -0.2%). Индекс промышленных цен без учета цен на продукты питания и энергоносители (PPI excluding food and energy) в США за декабрь составил +0.3% (прогноз был +0.1%, предыдущее значение 0.0%).

Индекс деловых настроений Федерального резервного банка в Филадельфии (Philadelphia Fed index) в США за январь 6.3 (прогноз 20.0, предыдущее значение 24.5).

16 января 2015 ожидается выход следующих данных:

Источники: www.forexpf.ru, wforex.ru, forexsystems.ru, minfin.com.ua