Регулирование форекс в украине - Альфа форекс - Рекомендации аналитика обучение

Форекс-деятельность, как бизнес для клиентов ритейла, стала возможна после развития интернет-систем и банковских услуг оплаты через клиент банк. Эта сфера бизнеса набирает все большие обороты начиная с 2000 года в Украине, Беларуси, Казахстане и России.

Однако даже 10 лет активности брокерских, дилинговых форекс-компаний не привлекли внимания государственных органов власти. Все изменилось в 2012-2014 году, когда под давлением конкуренции, финансового и банковского кризиса некоторые субъекты хозяйственной деятельности, в том числе и форекс-агентства, и платежные системы столкнулись с задолженностью значительных средств перед своими клиентами и даже неплатёжеспособностью.

В 2015 году возникла острая необходимость правового регулирования представителей рынка Форекс в Украине, формирования защиты интересов клиентов, а также гарантий для компаний, выступающих инвесторами в экономику Украины - форекс-агентствами.

Для структурного подхода к определению сфер регулирования, компромиссного подхода, а также государственных гарантий необходимо определить некоторые вводные:

1. К какой деятельности относится форекс-деятельность?

2. Каков механизм сделок на Форексе?

3. С какой целью производится форекс-деятельность?

4. Каковы гарантии формирования прозрачного механизма защиты прав участников Форекса.

Учитывая остроту дискуссии, возникшей на украинском правовом поле, можно определить два подхода к определению объекта деятельности форекс-услуг.

Первая группа лиц, работающая в классическом поле финансовых услуг и на фондовом рынке определяет сделки на Форекс как азартную игру - финансовый беттинг (ставки). Вторая же группа, состоящая из участников рынка Форекс уверена, что сделки на Foreign Exchange являются «особым видом деятельности с деривативными продуктами».

Для определения верного направления мышления нужно рассмотреть механизм совершения торгов на Форексе. Существуют А-система, и Б-система принятия форекс ордеров. А-система объединяет ритейлинговые ордера при помощи автоматизированной системы заказа (пул оперейтин систем) и с помощью дополнительных средств самой компании выводит их группами на межбанк. Б-система предусматривает покупку ретейлингового ордера компанией за счет собственных средств. Дополнительную прибыль компания получает за счет вывода аккумулированных средств в открытый рынок Форекс. Происходит это при помощи собственных ордеров, не объединяя ордера клиентов, так как таковые уже были выкуплены. В первом случае компания зарабатывает на спреде (проценте от выводимого ордера), во втором же случае — от собственных сделок, без участия сделок клиента. Нужно подчеркнуть, что разграничение А и Б является условным, так как получения прибили дилинговой компании не лимитировано методами ее работы по отношению к клиенту – компания может выкупить ордер клиента самостоятельно или вывести его на рынок объединив в зависимости от собственных аналитических сводок и ощущения рынка, без влияния на исполнения ордера клиента. Ведь основная цель клиента — реализация своего ордера, а не форма его продажи. Так и А-, и Б-компании принимают решения о том или ином ордере в зависимости от собственной политики и не ограничены работать только по А- или Б-системе. В любом случае – конечные средства клиента выводятся в рынок. С такой аргументацией сложно судить о том, что торговля на Форексе — «имитированная игра в торговлю». Необходимо рассмотреть также основное правило финансового беттинга – запрет ставок на нынешние показатели! При финансовом беттинге можно сделать ставку только на будущее, а на Форексе можно сделать ордер в реальном времени при актуальной цене (реал тайм ордер), и не обязательно на будущее.

Исходя из этого, невозможно отнести торговлю на Форексе к финансовому беттингу или гемблингу. При этом Форекс — суть торговля ордерными соединениями на конверсионо-арбитражных условиях (и покупка, и продажа) с использованием маржинальной прибыли – спекуляции. Это, исходя из реальности поступления средств на форекс-рынок в любом условии (А или Б), влияет на рынок, и не является виртуальной частью продукта интеллектуального клуба.

Стоит подчеркнуть, что ЕС не имеет четкого структурного подхода к определению Форекса, как рынка торговли деривативами. Так как MiFID определил, что деривативы Своп и СВОТ не являются в понимании норм права — деривативами. Впрочем, фючерсные деривативы соответствуют нормам торговли деривативами. В ЕС нет унифицированной нормы о том, что считать фючерсом – 24 часа, 48 или 5 дней. Так, ордера, которые переносятся на следующий день в Андорра-ла-Велья автоматически становятся фючерсными деривативами. Более того, такая автоматическая потенциальность переноса определяет любой ордер, как потенциально фьючерсно-диривативным. Механизм рынка Форекс это особый механизм потенциальной и реальной торговли фючерсными деривативами. Соответственно, это особый вид инвестиционной или финансовой деятельности.

В современном мире существуют лишь 2 юрисдикции где Форекс не имеет правового регулирования – это карликовое государство Науру и островное государство в карибском бассейне Антигуа и Барбуда. Во всех остальных юрисдикциях Форекс не приравнен к геймблингу или азартным играм исходя из механизма, объекта, способов и, в конечном итоге, цели – инвестирования для получения прибыли (а не ради духа азарта!).

Также нужно вспомнить тот факт, что в современной системе права Украины и РФ, права граждан защищены императивными нормами Конституционного права и международных договоров о правах человека. Это значит, что в роли специального механизма защиты граждан от недобросовестных или нарушающих законы участников рынка Форекс, должна выступить специальная система гарантий на основании общей системы права. К Форексу должны применяться такие же механизмы защиты как и к участникам финансового, фондового и банковского рынка, учитывая сферу и механизм деятельности, но ни в коем виде не вводя дополнительные ограничения, которые можно признать как дискриминацию участников рынка финансовых, банковских и инвестиционных услуг.

Необходимо определить и права самих форекс-агентств, выступающих в роли инвесторов в экономику Украины, как участников рынка с саморегулируемой системой. Если вопрос первый уже решен во множестве государств, где действует система лицензирования где есть защита вводимых гарантийных платежей, операционного капитала в качестве инвестиций, где реализовано разрешение формирования и сохранения обеспечительных минимумов в валютном эквиваленте, то вопрос права на участие в формировании прав участников такого рынка в Украине находится на этапе зарождения.

Для правового поля необходимо выработать комплексный правовой подход который бы установил специальную систему регулирования торговли на особенных деривативных продуктах, с минимизацией государственного вмешательства на основании защиты прав граждан, гарантий инвестиций и участия в реально дееспособной и независимой от олигархических и политических кланов саморегулированой организации. И, к сожалению, сформировать данное правовое регулирование в условиях жесткой борьбы между финансовыми, фондовыми и банковскими учреждениями, заинтересоваными прежде всего в получении доступа к капиталам граждан Украины, будет нереально. “A cutthroаt competition ” — первое, что приходит на ум, когда вспоминаешь условия рынка инвестиций, и самый реальный результат перераспределения рынка активов с учетом новых легальных игроков. Cutthroat!

Владимир Ястребчак

юрист, эксперт в области финансового права

Проблемы регулирования рынка Форекс в Украине

В 2015 году возникла изощренная надобность правового регулирования представителей базара Форекс в Украине.

Регулирование форекс в украине

Форекс-деятельность, будто бизнес для клиентов ритейла, стала вероятна после развития интернет-систем и банковских услуг оплаты сквозь клиент банк. Об этом сообщает Бизнес. Эта сфера бизнеса набирает все большущие витки начиная с 2000 года в Украине, Беларуси, Казахстане и России. Однако даже 10 лет активности брокерских, дилинговых форекс-компаний не привлекли внимания государственных органов власти. Все изменилось в 2012-2014 году, когда под давлением конкуренции, финансового и банковского кризиса кое-какие субъекты домовитой деятельности, в том числе и форекс-агентства, и платежные системы столкнулись с задолженностью внушительных оружий перед своими клиентами и даже неплатёжеспособностью.

В 2015 году возникла изощренная надобность правового регулирования представителей базара Форекс в Украине, формирования защиты интересов клиентов, а также гарантий для бражек, выступающих инвесторами в экономику Украины — форекс-агентствами.

Для структурного подхода к определению сфер регулирования, компромиссного подхода, а также государственных гарантий необходимо найти кое-какие вводные:

1. К какой деятельности глядит форекс-деятельность?

2. Каков механизм сделок на Форексе?

3. С какой мишенью производится форекс-деятельность?

4. Каковы гарантии формирования сквозистого механизма защиты лев участников Форекса.

Учитывая остроту дискуссии, возникшей на украинском правовом поле, можно найти два подхода к определению объекта деятельности форекс-услуг.Первая группа рыл, вкалывающая в классическом поле финансовых услуг и на фондовом базаре определяет сделки на Форекс будто "азартную игру – финансовый беттинг(ставки)". Вторая же группа, заключающаяся из участников базара Форекс уверена, что сделки на Foreign Exchange изображают "особым обликом деятельности с деривативными продуктами".

Для определения неизменного течения мышления надобно рассмотреть механизм совершения торгов на Форексе. Существуют А-система, и Б-система принятия форекс ордеров. А-система объединяет ритейлинговые ордера при помощи автоматизированной системы заказа(пул оперейтин систем)и с поддержкой добавочных оружий самой братии выводит их группами на межбанк. Б-система предусматривает покупку ретейлингового ордера бражкой за счет собственных оружий. Дополнительную барыш бражка получает за счет вывода аккумулированных оружий в разинутый базар Форекс. Происходит это при помощи собственных ордеров, не объединяя ордера клиентов, настолько будто таковые уже были выкуплены. В первом случае бражка добывает на спреде(проценте от выводимого ордера), во втором же случае — от собственных сделок, без участия сделок клиента. Нужно подчеркнуть, что разграничение А и Б изображает условным, настолько будто получения пригвоздили дилинговой братии не лимитировано методами ее работы по взаимоотношению к клиенту – бражка может выкупить ордер клиента самостоятельно или вывести его на базар сведя в подвластности от собственных аналитических сводок и ощущения базара, без воздействия на исполнения ордера клиента. Ведь основная мишень клиента — реализация своего ордера, а не конфигурация его торговли. Так и А-, и Б-компании принимают решения о том или другом ордере в подвластности от собственной политики и не ограничены вкалывать всего по А- или Б-системе. В любом случае – последние оружия клиента выводятся в базар. С подобный аргументацией сложно судить о том, что торговля на Форексе — "имитированная игра в торговлю". Необходимо рассмотреть также основное правило финансового беттинга – воспрещение ставок на нынешние показатели!При финансовом беттинге можно сделать ставку всего на предбудущее, а на Форексе можно сделать ордер в реальном времени при жизненной цене(реал тайм ордер), и не беспременно на предбудущее.

Исходя из этого, невозможно отнести торговлю на Форексе к финансовому беттингу или гемблингу. При этом Форекс — суть торговля ордерными соединениями на конверсионо-арбитражных обстоятельствах(и покупка, и торг)с использованием маржинальной пришли – спекуляции. Это, исходя из реальности поступления оружий на форекс-рынок в любом обстоятельстве(А или Б), орудует на базар, и не изображает виртуальной долею провианта интеллектуального клуба.

Стоит подчеркнуть, что ЕС не владеет внятного структурного подхода к определению Форекса, будто базара торговли деривативами. Так будто MiFID нашел, что деривативы Своп и СВОТ не изображают в понимании норм лева — деривативами. Впрочем, фючерсные деривативы отвечают нормам торговли деривативами. В ЕС дудки унифицированной нормы о том, что находить фючерсом – 24 часа, 48 или 5 дней. Так, ордера, какие переносятся на вытекающий девай в Андорра-ла-Велья самодействующи становятся фючерсными деривативами. Более того, таковая самодействующая потенциальность переноса определяет любой ордер, будто потенциально фьючерсно-диривативным. Механизм базара Форекс это особый механизм потенциальной и реальной торговли фючерсными деривативами. Соответственно, это особый внешность инвестиционной или финансовой деятельности.

В нынешнем мире бытуют лишь 2 юрисдикции где Форекс не владеет правового регулирования – это карликовое держава Науру и островное держава в карибском бассейне Антигуа и Барбуда. Во всех других юрисдикциях Форекс не приравнен к геймблингу или азартным играм исходя из механизма, объекта, способов и, в последнем итоге, мишени – инвестирования для получения пришли(а не ради духа азарта!).

Также надобно вспомянуть тот факт, что в современной системе лева Украины и РФ, лева граждан защищены императивными нормами Конституционного лева и международных договоров о правах человека. Это значит, что в роли особенного механизма защиты граждан от нерадивых или нарушающих законы участников базара Форекс, должна выступить особая система гарантий на основании всеобщей системы лева. К Форексу должны применяться таковские же механизмы защиты будто и к участникам финансового, фондового и банковского базара, учитывая сферу и механизм деятельности, однако ни в коем облике не впрыскивая добавочные ограничения, какие можно признать будто дискриминацию участников базара финансовых, банковских и инвестиционных услуг.

Необходимо найти и лева самих форекс-агентств, выступающих в роли инвесторов в экономику Украины, будто участников базара с саморегулируемой системой. Если проблема начальный уже постановлен во силе царств, где орудует система лицензирования где жрать защита впрыскиваемых гарантийных платежей, операционного капитала в качестве инвестиций, где реализовано позволение формирования и сохранения обеспечительных космосов в валютном эквиваленте, то проблема лева на участие в формировании лев участников такового базара в Украине будет на этапе зарождения.

Для правового поля необходимо выковать комплексный правовой подход какой бы ввел особенную систему регулирования торговли на необычных деривативных провиантах, с минимизацией государственного вмешательства на основании защиты лев граждан, гарантий инвестиций и участия в реально дееспособной и самосильной от олигархических и политических кланов саморегулированой организации. И, к сожалению, сформировать данное правовое регулирование в обстоятельствах жесткой борьбы между финансовыми, фондовыми и банковскими учреждениями, заинтересоваными прежде итого в получении доступа к капиталам граждан Украины, будет нереально. “A cutthroаt competition” — первое, что приходит на интеллект, когда вспоминаешь обстановка базара инвестиций, и самый реальный итог перераспределения базара активов с учетом новоиспеченных легальных игроков. Cutthroat!

Регулирование рынка Форекс в Украине и мире

Регулирование форекс в украине

xDirect поддерживает инициативу создания системы регулирования финансовых рынков в Украине, что положительно скажется на отрасли.

Чтобы хоть как-то приблизительно представить актуальность вопроса, рассмотрим сначала некоторые статистические величины. Совокупный дневной оборот рынка Форекс в мире на текущее время оценивается в 5 трлн. долларов, а по прогнозам Bloomberg - к 2020 году оборот средств возрастет до 20 трлн. долларов в день. Глядя на эти цифры уже можно сделать однозначный вывод о том, насколько востребованным является валютный рынок. В нашем государстве услуги на нем также пользуются немалым спросом среди населения, о чем свидетельствуют следующие статистические показатели - по приблизительным подсчетам общее количество всех клиентов форекс-брокеров составляет около 100 тыс. человек, а совокупный объем средств, размещенный на их депозитах - от 50 до 200 млн. долларов. Выше приведенные данные носят хоть и приблизительный характер, но все же говорят о многом, прежде всего о том, что на данный сегмент экономики власть имущим, как минимум, стоит обратить внимание.

Дело в том, что регуляции деятельности участников форекс-рынка на государственном уровне не существует ни в Украине, ни в большинстве стран СНГ. А это, в свою очередь, неизбежно приводит к ряду негативных последствий, как для государства, так и для участников рынка. Наиболее незащищенными являются рядовые трейдеры и инвесторы. Пользуясь правовым вакуумом, на территории Украины безнаказанно ведут деятельность десятки недобросовестных брокерских компаний, так званых "кухонь". Проводя агрессивные рекламные акции, такие компании привлекают клиентов обещанием легкого заработка и заоблачных процентов. Как следствие, неподготовленный новоиспеченный трейдер, теряет последние деньги, которые оседают в карманах владельцев "кухни". Стоит отдельно упомянуть о недавно разразившемся скандале вокруг известного брокера ММСИС, от действий которого пострадали десятки тысяч инвесторов. Компания долгое время позиционировала себя как надежного форекс-брокера, предоставляя услуги по доверительному управлению. Чем все закончилось? Банкротством брокера и массовыми невыплатами. К счастью, в Украине работают не только "кухни", есть немало вполне солидных и честных брокерских компаний. как правило, пришедших на украинский рынок из запада. Им довольно сложно вести бизнес в Украине, ведь приходится на равных конкурировать со всеми прочими.

Отсутствие правового регулирования финансовых рынков негативно отражается не только на клиентах, но и на брокерах, привыкших работать в законодательном поле Европы и США. Начиная вести бизнес в Украине, любой западный брокер сталкивается со значительными трудностями. Во-первых, зарегистрироваться официально в Украине как форекс-брокер не представляется возможным благодаря постановлению НБУ №327 от 2012 года, поэтому все компании вынуждены вести деятельность как нерезиденты с регистрацией в офшорах. Во-вторых, имеются значительные трудности с приемом платежей от клиентов в связи с особенностями валютного регулирования в нашей стране. Проигрывает также и само государство, не получая никаких налогов от данной деятельности. Поскольку клиенты вынуждены отправлять деньги зарубеж, чтобы пополнить торговые счета, это еще вдобавок приводит к утечке валюты из страны. Имеются и социальные последствия в виде фактической бесправности определенной категории населения - потребителей форекс-услуг.

Регулирование форекс в украине

Украина выбрала европейский путь развития. Это подтверждают не так давно происшедшие политические события, в частности - подписание Ассоциации с ЕС. В связи с чем отечественное законодательство необходимо приводить к определённым стандартам. В этом вопросе можно обратить внимание на опыт развитых стран, где уже давно сложилась многоступенчатая система регулирования финансовых рынков. В той же Европе регулирование основано на Директиве Евросоюза "О рынках финансовых инструментов" (MiFID). в которой четко регламентируются все права и обязанности всех участников финансовых рынков, в том числе и рынка Форекс. Кроме того, в каждой стране-члене ЕС существует национальный регулирующий орган, который следит за соблюдением норм MiFID и проводит процесс лицензирования форекс-брокеров. Такая система исключает возможности появления на рынке мошенников и непрофессиональных компаний, гарантируя соблюдение прав инвестора. А как дела обстоят в Украине?

Рынок форекс никем и ничем не регулируется, а законодательная база отсутствует (в частности, не существует закона о деривативах). В 2013 году была основана саморегулирующаяся организация (СРО) УЦРФИН, призванная следить за соблюдением прав инвесторов. Но в реальности у данной организации нет никаких полномочий, а все ее указания носят не более чем рекомендательный характер. Фактически - это всего лишь добровольное объединение нескольких форекс-компаний, которое "регулирует" само себя. Такое положение вещей стало возможным благодаря отсутствию закона об СРО. Для сравнения: в США и Великобритании вопросы регуляции финансовых рынков во многом возложены на СРО (организации NFA и FCA соответственно), но в отличие от украинского УЦРФИНа, данные учреждения обладают полным спектром полномочий, в том числе и правом выдачи/отзыва лицензии форекс-дилерам.

Вопрос регулирования финансовых рынков в Украине поднимался несколько раз в прошлом, но все попытки по различным причинам к успеху не приводили. Определенного прогресса удалось добиться лишь совсем недавно. В марте текущего года был зарегистрирован законопроект №2290 "О деятельности форекс-дилеров в Украине", а в мае состоялась встреча с депутатами Верховной Рады за круглым столом, где при участии нескольких форекс-брокеров, в том числе и xDirect, были разработаны дальнейшие шаги. Компания xDirect работает в Украине уже на протяжении 10 лет. Будучи составной частью европейской брокерской группы ХТВ, она активно поддерживает данную инициативу.

Эксперты xDirect полагают, что введение механизмов регуляции рынка Форекс положительно скажутся на развитии отрасли. Во-первых, с этого бизнеса вынуждены будут уйти недобросовестные дилинговые центры, "кухни", "пирамиды". Права клиентов, при этом, будут соблюдаться, и репутация рынка со временем гораздо улучшится. Во-вторых, в государственную казну начнут поступать доходы от налогов, и значительно снизится отток валюты из страны. Одним словом, данный вопрос нельзя бесконечно откладывать на будущее, нужно предпринимать активные шаги. Кстати, в России с 1 января 2016 года вступает в силу закон о регулировании рынка Форекс, брокерам наконец-то будут выдавать лицензии. Украине еще предстоит многое пройти, прежде чем будет наведен порядок в отрасли и будут разработаны конкретные правила ведения бизнеса.

Если вы заметили ошибку в тексте, выделите ее мышкой и нажмите комбинацию клавиш Alt+A

Регулирование рынка Форекс в Украине: вызовы, проблемы, пути решения

Проблемы регулирования рынка Форекс в Украине

Регулирование рынка Форекс в Украине и мире

Регулирование форекс-дилеров в Украине приближается

Последние новости

Всего комментариев: 0